东易日盛家居装饰集团股份有限公司正面临着严峻的生存危机，一场持续一年多的司法重整成为其能否存续的关键，同时也映射出家装行业的结构转型。

重整背景：债务困境与退市风险

2024年末，东易日盛净资产为负，2025年被交易所实施退市风险警示。截至2024年10月，其总资产账面价值为13.39亿元，市场评估值15.11亿元，总负债18.56亿元，净资产为 - 5.17亿元，资产负债率高达117.98%。若至2025年12月31日前仍未完成重整，其股票将面临终止上市风险。北京市第一中级人民法院尚未对该案作出是否受理的裁定。

预重整方案：债权清偿与资本结构调整

债权分类与清偿

临时管理人将东易日盛的债权分为五类：有财产担保债权0.57亿元，职工债权3.35亿元，税款债权0.15亿元，普通债权11.6亿元，此外还有未确认的股东借款作为劣后债权不予清偿。债权清偿方案主要分两种，有财产担保债权、职工债权及税款债权以现金全额清偿，须在重整计划执行之日起一个月内支付；普通债权金额小于等于8万元部分全额现金清偿，超出8万元部分债转股，转股价格为14.97元/股，清偿率为11.24%。

资本公积转增股票

东易日盛原股本为4.195亿股，将以资本公积转增5.32亿股，总股本增至9.515亿股，原股东权益被完全稀释，包括原实际控制人陈辉在内的旧股东将不再拥有控制权和经济权益。转增后的股份分配结构为：产业投资人北京华著科技有限公司联合体获得1.5亿股，占比15.77%，对应现金投资3.45亿元；11家财务投资人共获2.67亿股，占比28.05%，对应投资额10.67亿元；普通债权人以股抵债获约1.15亿股，占比12.09%。

产业投资人义务

产业投资人除资金投入外，还承担两项关键义务：一是无偿捐赠内蒙古云著智能计算产业园有限公司股权；二是在三年内通过旗下企业长空建筑为东易日盛导入不低于5亿元装修订单，若未达标须补偿现金不低于1000万元。这体现了重整方案“资金与产业并行、财务与运营共振”的逻辑。

重整进程：历时一年，多方博弈

启动与推进

2024年10月16日，债权人北京鹏元兴达商贸有限公司申请东易日盛重整及预重整，10月18日北京一中院作出决定启动预重整。11月5日法院指定北京大成律师事务所为临时管理人，11月8日发布债权申报公告。11月29日公开招募重整投资人，最终收到40家报名。2025年1月2日披露投资人遴选进展，3月18日与北京华著联合体签署重整投资协议，4月16日与首批12家财务投资人签约，重整工作进入实质阶段。

股东与投资人变动

2025年7月，原实际控制人陈辉及其一致行动人明确股份因重整将失去控股权。2025年8月，产业投资人联合体内部结构调整，4名自然人投资人退出，其持股份额由其他机构承接。2025年9月启动投资人优化遴选程序，最终确认北京华著联合体为产业投资人，11家机构为财务投资人。10月10日预重整方案披露，10月14日普通债权组表决通过，11月初补充协议签署，11月10日完成14.13亿元投资款入账。

重整转型：AI智家与智算中心双轮驱动

发展规划

若法院正式裁定受理并批准执行计划，东易日盛将从负债累累的传统家装公司转型为“AI智家平台 + 智算中心运营”双轮驱动的科技型企业。在原家装业务基础上，整合人工智能设计工具，形成全流程体系，产业投资人承诺三年内导入不低于5亿元订单，利用闲置土地建设“AI智家体验中心”。同时，利用产业投资人捐赠的内蒙古云著智能计算产业园有限公司开展智算中心业务，一期土建已完成，未来将提供高性能算力租赁，后续扩建资金需求达数十亿元。

目标与风险

产业投资人为东易日盛制定了目标，2026年实现营收8亿元、扭亏为盈；2027年营收提升至12亿元、净利润不低于5000万元；2028年营收18亿元、净利润超1亿元。14.12亿元重整资金，约4亿元用于清偿职工、税款及小额普通债权，其余用于补充流动资金等。但产业投资人存在建设资金不足及筹措资金失败的风险，智算中心资金不足、建设延迟、使用率不达预期，订单导入难度等均可能导致重整受阻。最坏情形下，若法院未于年底前受理，东易日盛将被宣告破产清算，股票终止上市。

东易日盛的重整涵盖了上市公司司法重整的全部阶段，其成败不仅关乎自身存亡，也为陷入困境的同行业企业提供了一个参考模板。未来，东易日盛能否成功转型，还需看其能否应对诸多风险，实现既定目标。